|
市场揭示：股市有风险，入市需谨慎，买者须自负
【市场运行简况】
周一两市承接上周五的反弹，早盘略做调整后便一路震荡上攻。沪综指一举收复2800点整数关口，全天大涨2.99%，收于2861点。深成指大涨2.95%，收于9870点。两市主板共成交1082亿元，呈现出放量上涨态势。个股出现普涨，两市下跌个股仅9家，共有58家个股封于涨停。题材股成为盘面最活跃品种，部分奥运概念股和上海本地股以涨停报收。权重股表现相对一般，涨幅略逊于指数。
【市场趋势研判】
管理层的无形之手再次给市场注入一针强心剂，沪综指放量攻克10、20、30日3条均线，近5根K线形成“塔形反转”的组合。近期股指在稍作整理后仍有反弹需求，在排除外围突发利空的影响下，沪综指短期将上试2950点一线。
影响市场短期走势的关键因素有如下几点：（1）管理层的维稳态度强硬与否。上周五证监会召集了四大证券报负责人紧急开会，强调维护市场稳定。与之前权威媒体的单兵作战相比，此次管理层态度上更为强硬。考虑到奥运期间的政治需要，市场短期的下跌空间将被封杀。（2）量能是否能够持续放大。6月以来，市场曾3次上攻2950点未果，积累了一定的短线套牢盘，因此量能放大的持续性直接关系到反弹高度。（3）权重股能否否极泰来。从最近几次反弹来看，游资主力成为场内主要的做多力量，而基金、保险资金则大肆抛空，使得权重股的连续弱势拖累了大盘的上攻步伐。反弹若要更具持续性，仅靠题材股的短线炒作难以激发起增量资金的入场意愿，作为中流砥柱的权重股必须有所作为。（4）市场做多人气能否持续。近期反弹的主要动力来源于消息面利好和海外市场，倘若近期市场能在海外市场有所风吹草动的情况下不为所动，则更有利于反弹的进行。
但从中长期来看，市场仍面临较大压力：首先，内忧外患何时休仍待观察。经济减速的幅度、价格管制放开对通胀的影响、次贷引发的信用危机、石油价格、弱势美元、楼市拐点等问题都将影响到我国经济和证券市场。其次，密集的套牢盘对股指构成巨大上行压力。3300点至3700点的“孤岛”累计换手率超过50%，以目前上证指数不到2%的日换手率来看，难以撼动上方的密集套牢盘。而主力效仿99年“5.19”行情通吃上方套牢盘导演反转行情的外部条件亦不具备。再次，对于机构投资者而言，最担心的是不确定因素，而非利空。因此在今明两年宏观经济和世界经济存在较大变数的情况下，除非市场估值水平能够下降到一个更低的水平，能够提供足够的安全边际以抵御一切不确定因素，否则其大规模做多的概率较低。最后，目前两市18倍左右的动态市盈率虽然不高，但对比国际估值和国内估值下限来看，仍有下行空间。
综合来看，奥运期间股指下跌概率较小，可能以震荡反弹和区间震荡为主基调，乐观预计沪综指有望上攻到3150点附近，但中期市场面临的不确定因素仍未消除，大的下降趋势并未改变，“短多长空”的思维仍应保持。
【市场操作策略】
短线不妨采取积极操作策略，仓位较轻的投资者可以适当提高仓位。稳健型投资者不妨关注超跌蓝筹，激进型则可短线重点关注量能活跃的题材股。
|
